电科院是一家第三方综合电器检测机构，主要从事输配电电器、核电电器等各类高低压电器的技术检测服务。

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2014年，电科院实现营业收入4.22亿元，其中高压电器检测业务、低压电器检测业务收入分别为2.51亿元、1.31亿元，占比分别为59.48%、31.04%。

电科院属于重资产行业，资产负债表中固定资产和在建工程占比最大。对此，有业内人士向记者爆料称，电科院一些设备原值明显高于市场价，存在虚增固定资产之嫌。而且，电科院上市之后资产规模大幅膨胀，但业绩却并未延续上市前夕的高增长神话，相反近年来连续大幅下降。

此外，公司在建工程涉嫌延迟转固，存在少计提折旧虚增利润的嫌疑。

固定资产之谜

电科院资产科目体现为重资产特点。招股说明书显示，公司2010年末固定资产、在建工程、工程物资账面价值分别为2.9亿元、3.28亿元、1.35亿元，合计7.53亿元，占总资产的比例高达87.86%。

电科院招股说明书第214页披露了“主要固定资产取得方式、原值及净值”，据统计，公司通过自建取得的机器设备原值合计1.49亿元，占固定资产原值的比例高达51.38%。

值得注意的是，电科院通过自建取得上述机器设备的时间点几乎全部发生于2010年2月、2010年10月，而在此之前，公司均是通过外购方式取得机器设备。

电科院2011年4月正式登陆创业板，为何公司在上市前夕取得机器设备的方式，全部由过去的外购改为自建呢？背后究竟有什么样的原因呢？

“电科院是不具备自制设备能力的。”有不愿透露姓名的业内人士向记者透露。

“通过自建方式增加机器设备，不排除有虚增固定资产原值的可能。”上述业内人士分析称，例如机器设备市场价格为500万元，但通过外购加自建的模式可以变为1000万元，而电科院本身是不具备自制设备能力的。

依据招股说明书，电科院当时所有的机器设备中，有1个断路器、2个SF6断路器，账面原值分别为607.57万元、110.26万元。招股书声称，这两个机器设备均是通过自建取得。

上述业内人士称，一般断路器的价格也就是几十万元，SF6断路器的市场价格在20万元左右，不清楚电科院的采购价为何会比市场价高出来这么多。

记者致电电科院证券部，希望其能够做出解释，不过截至发稿仍未收到公司方面的回复。

电科院2011年上市之后，固定资产继续大幅膨胀。截至2015年9月30日，公司的固定资产、在建工程、工程物资账面价值分别为14.91亿元、10.8亿元、2.76亿元，合计高达28.47亿元，相比上市前夕的2010年大幅增加278.09%，占总资产的比例高达80.7%。

关键词： 固定资产 机器设备 在建工程